163406(兴全合润混合F163406基金的投资思路分析)

兴全合润混合(F163406)基金由兴业证券著名基金经理谢治宇担任,谢治宇是谁,他就是现任兴证全球基金公司副总经理,现任基金资产总规模高达963.45亿元,管理规模将近千亿,谢总已经是国内一等尖的投资高手了,谢经理在业内的名声也是有目共睹的。目前谢总一共管理9只公募基金:

兴全合润混合(F163406)基金的投资思路分析

谢总的成名之作就是兴全合润混合(F163406)基金,该基金成立的9年多的时间里,回报高达570.32%,回报率非常的高,如果把银行4%的理财收益定义为无风险投资收益的话,那么9年的时间里理财复合收益率为42.33%,显然兴全合润混合(F163406)基金的收益获得超额高达527.99%的收益率,因此是一个非常优秀的基金经理。当然兴全合润分级混合B在终止之前的7年时间里面获得了高达1008.55%的超额收益,这是谢总所有管理基金里面投资收益最高的一款产品,可以想象谢总的投资能力。那么我就来分析分析下谢总的投资思路,首先我们来看下兴全合润混合(F163406)基金的情况:

兴全合润混合(F163406)基金历史收益率非常的不错兴全合润混合(F163406)基金的投资思路分析

上图是兴全合润混合(F163406)基金的历史净值走势,从成立之初到现在,兴全合润混合(F163406)基金的累计收益达到了570.32%,最高收益更是高达798.73%。当然从历史的波动图来看,除了今年的回撤率确实高达-24.29%外,历史上其他的时间的回撤强度其实都是不高的,即使再2015年熊市期间,回撤的力度也是不大的,虽然2018年持续调整了一整年,但是整体的回撤深度也是不深的,然而今年的情况确实也是遇到了一个比较大的历史瓶颈期,整体的回撤速度快,而且深度较大,连大型基金都面临这种情况,对于其他的基金来说难度也是非常的大。

那么兴全合润混合(F163406)基金历史投资思路是啥呢?

兴全合润混合(F163406)基金历史强走势分为几个时期,分别是2012年11月29日至2015年6月16日、2017年5月18日至2018年1月14日、2019年1月至2021年2月26日,这三个时期是兴全合润混合(F163406)基金实现爆发性业绩增速的时期,通过这三个强有力的爆发期间,兴全合润混合(F163406)基金实现了业绩的5倍盈利,那么我们就对着三个时期进行投资思路分析:

1、2012年11月29日至2015年6月16日兴全合润混合(F163406)基金的投资思路分析

这个期间是从当年4万亿后的调整中期开始到15年牛市结束,期间兴全合润混合(F163406)净值累计涨幅高达289.82%,也就是说兴全合润混合(F163406)大部分收益都在当年牛市打下的基础,那年基金净值最高达到了2.8461,也就是说相对于2010年成立初的1净值来说,到了2015年牛市高峰期,累计涨幅已经达到了184.61%,这个涨幅非常的巨大。那么我们再看看当年的投资组合趋势下:

兴全合润混合(F163406)基金的投资思路分析

上图是2013年第一季度的持仓明细,可以发现上面在当下几乎都是蓝筹股,特别是贵州茅台、中国平安、比亚迪啊、保利发展、通化东宝等等,基本上都是以蓝筹股为主,当然早期谢总的投资组合其实还是比较乱的,投资的标的达到了数十只,主要的投资方向应该来说当年的是以低估为代表,特别当年贵州茅台受到市场的狂压的情况,仍能够持仓,说明还是以投资低估为主力方向。

2、2017年5月18日至2018年1月14日兴全合润混合(F163406)基金的投资思路分析

这个期间实际上也是一个股灾后的小阶段性行情,时间净值从1.01涨到了1.3629,涨幅达到了36%左右,而同期上证指数的涨幅为18.9%,也就是说兴全合润混合(F163406)基金跑赢了上证指数将近20%,获得了相对应的超额收益。同样我们看下时间投资组合情况下:

兴全合润混合(F163406)基金的投资思路分析

兴全基金在2017年二季度的时候投资十分分散,但是我们依然可以发现,兴全的投资组合依然以大蓝筹股为主,包括最大持仓的中国平安,相信当年的兴全基金是以价值投资为基本出发点的。投资的行业比较杂乱,因此主要就是投资相关的行业龙头和行业头部上市公司。

3、2019年1月至2021年2月26日兴全合润混合(F163406)基金的投资思路分析

这期间兴全基金净值从低点0.95涨到了2.122的净值,涨幅高达123.37%,涨幅十分的巨大。这是兴全基金的最后一次的暴涨期了,经过最后一轮的暴涨,让兴全基金实现了累计高达570%的涨幅,一跃成为了兴全基金的全球副总裁。那么这期间兴全基金的投资组合是啥呢?

可以深刻地发现这期间兴全基金的投资趋势从大消费价值股投资变成到了成长股的投资:

兴全合润混合(F163406)基金的投资思路分析

从2019年一季度几乎全部是大消费股,最大持仓是中国平安,后面开始逐步卖出了中国平安等大消费方向,开始买入成长股方向,比如隆基股份、海尔智家、士兰微等等。总体上看兴全基金前十大持仓的股代表着基金的主要投资方向。

总结下:

兴全合润混合(F163406)基金无疑是一个非常的优秀的基金,总是能够获得相对于大盘的超额收益,在大盘走势不错的,总是能远远跑赢大盘的趋势,但是兴全合润混合(F163406)基金同样有一个非常的弊端,那就是绕不开大盘的走势,必须要跟着大盘趋势走,一旦大盘发生调整,兴全合润混合(F163406)基金也是会跟着调整的,因此兴全合润混合(F163406)基金是一款通过获得阿尔法收益的一个强势基金。

因此投资兴全合润混合(F163406)基金在市场行情不错的时候,投资是最佳的,因为谢总在取得阿尔法收益是有一个特殊本领,但是在市场行情不好的时候,同样会因为市场走弱,会出现超跌。

发布于 2023-01-13 16:01:09
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