601878股票（个股分析浙商证券）
个股分析：浙商证券
股票代码：601878
摘要大家好，本周带给大家的是券商股票浙商证券，一个在A股不太受散户欢迎却又是我们散户避无可避的一个板块。我们要开户就绕不开券商，我们老被券商的观点左右却又忍不住去看券商的观点，同时也是A股里面一个不太“靠谱”的机构，就想着从我们散户手里赚钱为我们散户做的事情却比较少，大盘下跌的时候它跑得比谁都快，它拉动一下大盘就涨得很快。既然这样，知已知彼才能百战百胜，它把我们散户研究得透透的，那我们也一起来研究一下它，看看它是怎么赚我们钱的，我们以后要怎么去避开这些坑，同时券商由于它的资金量大，注册条件高，也是最接近机构的地方，所以我觉得我们也有必要研究一下这个行业，这是我们第一次分析券商，同时也是我分析这么多公司以来收获最多、想极力推荐的一篇分析报告，看完你会刷新你对券商的认识，同时借着分析券商给大家普及了很多投资知识，同时目前趋势尚可，所以不管从学习还是投资，希望大家都不要错过。
一、证券公司概述（一）证券公司的基本概念证券公司，是指依照《公司法》和《证券法》设立的经营证券业务的有限责任公司或股份有限公司。在我国，设立证券公司必须经国务院证券监督管理机构审查批准。世界各国对证券公司的划分和称呼不尽相同，美国的通俗称谓是“投资银行”，英国则称为“商人银行”。以德国为代表的一些国家实行银行业与证券业混业经营，通常由银行设立公司从事证券业务经营。日本等一些国家和我国一样，将专营证券业务的金融机构称为证券公司。
（二）证券公司存在的意义证券公司是证券市场的主要中介机构，在证券市场运行中发挥着重要作用。一方面，证券公司是证券市场投融资服务的提供者，为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务，如证券经纪、投资咨询、保荐与承销等;另一方面，证券公司本身也是证券市场重要的机构投资者。此外，证券公司还通过资产管理方式，为投资者提供证券及其他金融产品的投资管理服务等。
（三）中国证券公司发展史 证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给平民的放债，形成了最早的债券。汉唐以后，国家因军事需要临时向富商举借巨款的事已不再是偶然现象。随着商业的发展，飞钱、会票、当票等商业票据出现，证券的品种更加丰富。特别值得一提的是，明后清前，在一些投资大、收益高且又具有一定风险的行业，如上海沙船业，四川井盐业，云南、广东矿冶业和山西金融业，已经较多地采用"招商集资、合股经营"的经营组织形式。这种组织形式明显地具有资本主义的股份制特征，而"集资合股"的参与者之间签订的载明权利责任的契约，则是中国最早的股票雏形。真正具有现代意义的证券的出现，在中国则是19世纪40年代以后的事。
1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。外资在华设立的各类股份制公司企业，把西方国家已普遍采用的股份制公司的生产经营形式和集股筹资的方法带到了中国。
证券一经产生，证券交易不久也随之出现。据史料记载，1861年以前，上海等地就已有证券买卖交易活动，但仅局限在外商之间，买卖并不兴隆。19世纪60年代以后，随着上海殖民经济的初步"繁荣"，外商证券交易在上海非常活跃。60年代中期，由于世界棉业投机热潮席卷上海，在华外资银行获得丰厚利润，其股票普遍大幅升水。如1864年利华银行面值10英镑的股票，市价曾高达25英镑；（注：《字林西报》，1866年7月5日。）此外，五六十年代成立的外资航运公司获利也很丰厚，航运公司股票成为银行股票以外的另一买卖热点，以致市场上证券交易额"日以百万计，投机交易有时延至深夜"。
有了外商企业股票的交易，也就有了从事股票买卖的证券公司。1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了中国第一家专营有价证券的英商长利公司，后来又有几家这样的公司相继设立。"店多成市，该业始发达"。（注：《上海西商证券交易所之略史》，载《银行周报》第3卷总第116期，1919年9月16日。）到19世纪80年代前后，外资又开始进入租界公用事业和其他实业，市面上又出现了上海自来水公司、上海电灯公司等十几种新股票。西商各证券掮客为谋本业前途的发展，于1891年联络同业，组织上海证券掮客公会即上海股份公所，以买卖外商在华所设各事业公司的股票。外商在华组织的证券市场初步形成。 华商证券交易，起初既没有固定的场所，又没有相应的交易规则，证券转让、买卖一般在亲朋好友、熟人中"以亲带友、以友及友"进行。成交的价格却视外商证券行情和证券本身的市场供求而定。后来，随着证券发行量的扩大，持有证券的人增多，手中持有证券的品种和数量也越大，证券买卖变成了经常的需要。于是"为各项公司通路径而固藩篱"（注：《申报》1882年9月27日。）的上海平准股票公司于1882年9月成立。该公司内部组织分明，还订有章程，为股票交易提供了便利。它的设立首开中国有组织的证券市场的先河，成为中国自设证券交易所的权舆。 由于对矿业股票的过分投机，加之买办商人胡光墉投机丝业失败和中法关系趋紧等其他原因，引发了1883年10月的倒账金融风潮。矿业股票连同其他华商股票即行下跌。低价出售也无人承接，连平时素有信誉的招商局、开平矿务局股票的价格也低到无以复加的地步，矿业股票更是无人问津，几乎形同废纸。介入股票投机和承做股票质押的钱庄受累倒闭，破产者不计其数。一度空前兴盛的股票市场低落至极点，直至10年之后，一般商人仍"视集股为畏途"，（注：《论商务以公司为最善》，见《申报》1891年8月13日。）"公司"二字"为人所厌闻"，（注：《矿务档》第七册，第4358页，台湾近代史研究所编，1960年版：《洋务运动》（七）第316页，中国史学会编，上海人民出版社1961年版。）可见这次风潮对证券投资者心理打击很重。
若把1895年前的中国早期证券和证券交易视作中国证券市场的萌芽的话，那么，1895年以后至清末，中国证券市场就进入了初步形成阶段。随着国外资本投资的银行、工矿企业和铁路公司在华的设立，以及铁路借款、矿业借款与政府借款的签订，外国在华发行的外资证券规模迅速扩大。 与此同时，甲午战争的惨败使"振兴工商、实业救国"的呼声再一次引发了中国第二次设厂办公司的高潮。清政府颁布了一系列有利于工商业发展的法规，并采取了一定的措施鼓励兴办各式银行、企业。1897年中国通商银行的创立率先揭开了中国近代化第二次高潮的序幕。1901～1911年间，中国先后创办新式厂矿企业386家，资本额达8.8亿多元，华商在机械制造、电力、采矿、棉纺和其他工业方面获得了前所未有的发展。华商股票的发行量也随之大幅度的增加。 公债制度也在1894年前后移入中国。1894年清政府为筹措甲午军费，仿效西方，向国内发行公债，"息借商款"。此后，又发行了"昭信股票"和"爱国公债"两次公债。在此之前。1853年上海苏松太道吴健彰为镇压上海小刀会起义，向外国洋行赊账雇募船炮，首开中国近代举借外债先河。随后海防借款、军需借款、抵御外侮借款、赔款借款、实业借款、铁路借款、矿业借款，甚至行政经费借款，一发不可收。清晚期共借外债208笔，债务总数为白银13亿多两。（注：《清代外债史论》，第672页，许毅著，中国财政经济出版社，1996年版。）在证券交易市场方面，外商在华组织的证券市场也有了迅速的发展，最显著的表现是上海众业公所的设立与发展。原先设立的西商上海股份公所1895年以后因俄法借款、英德借款和英德续借款等金币公债，以及怡和、老公茂、瑞记、鸿源等大纱厂新股票的面市，业务发展出现了较大转机。1898年，该所修订了章程，但仍无固定交易场所，证券的交易买卖，多在旧西商总会内或在汇丰银行门前阶沿进行。到1900年，英商趁八国联军入侵的混乱之际，攫取了中国的开平煤矿，由于这一产权的中外转移，原持有该矿股份的华人纷纷将股票出售或转让，给原来不甚景气的股票交易市场带来了新的刺激。同年，上海股份公所在旧西商总会租定了部分房屋作为固定的所址。1903年，上海股份公所酝酿改组为上海证券交易所，1904年，按香港《股份有限公司条例》在香港注册，定名为上海众业公所。该所采取会员制，只有会员才能参与证券交易，公所成立不久，会员即扩充为100人，其中西商会员87名，华商会员13名。交易买卖的证券有中国和远东各地的外商公司股票和公司债券、南洋各地的橡皮股票以及中国政府金币公债，（注：《民国经济史》，第153页，上海银行学会编，1948年版。）后来又增加市政公债。当时进入这个市场开拍的股票先后有：公和祥码头、椰松船厂、公益纱厂和其他一些橡皮股票。1909年又迁址上海外滩1号。 由于西商在华组织的证券市场除为外国在华企业公司在华筹集资金服务外，还是少数洋商投机劫利的工具，完全不顾中国社会经济和投资者的利益，1910年爆发的橡皮股票风潮就是最好的例证。1903年，英国投机商人麦边在中国成立蓝格志拓殖公司，开业后的头几年并没有多少业务，1909年国际市场橡胶涨价，国外经营橡胶园种植业和投资橡胶工业的人获利丰厚。麦边便借此机会，于1910年初大造舆论，宣扬经营橡胶行业可获巨利，并谎称其公司在澳大利亚拥有大片的橡胶园。为了诱骗人们购买其公司股票，他编造该公司的经营发展计划，奢言年分红可达45%左右。人们不明真相，竞相购买。"仅仅十先令之股票，未及标卖，已有以七十两之巨价承购者"。（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗中掀抬股价，橡皮股票价格暴涨。麦加利、汇丰和花旗等外商银行见有利可图，便与麦边勾结，承做橡皮股票的抵押放款。此举又造成了该公司信誉可靠、实力雄厚、盈利可观的假象。争购者于是更加踊跃，连许多钱庄也都转入其中。1910年3月末，橡皮股票的价格上升到其面值的二十七八倍，（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗地里趁高脱手，卷款潜逃。其他外商亦步麦边后尘，纷纷抛售手中的橡皮股票。这时，外资银行宣布停办此项股票的押款，（注：《上海钱庄史料》，第76页，上海人民出版社1960年版。）骗局败露，人们又争相抛售橡皮股票，但无人购进，橡皮股票价格一落千丈，最后成为废纸。持票者纷纷破产，钱庄也因此倒闭了二十多家，市面极度恐慌，酿成了一场金融风潮。更为严重的是这次风潮使中国新兴的证券市场遭受沉重打击，中国股票市场自此进入低谷。
此期的华商证券交易市场较1883年前，交易规模总体上有所后退，但也不乏市场新热点。一方面，随着1895年后中国近代化第二次高潮的出现，尤其是银行的创办和商办铁路公司的出现，证券交易又渐有起色。银行股票和铁路股票、债券成为交易买卖的新热点。1897年在上海成立中国通商银行后，清政府又采取"官商合办"的形式，设立了户部银行（1908年改称大清银行）和交通银行。此外，还有一些地方性省银行和私营商业银行也在此期设立。这些新兴的银行发行了大量的股票，这些银行股票在市场上十分受人青睐。1903年，清政府开放铁路，"寓商于路"，提倡商人设立铁路公司，集股筹资承办铁路。于是，1903-1907年，全国15个省份先后成立了18个"官商合办"和"商办"的铁路公司，发行了大量的铁路股票。这类股票一经发行，便成为市场亮点。在银行股票和铁路股票以及其他工矿企业股票发行与交易的带动下，中国近代证券市场初步形成。而这时的政府公债由于发行量小，加之政府仍视购买公债为对朝廷的报效和捐助，故当时购入者，也不敢在市场上出售，所以还未形成交易市场。 另一方面，证券市场组织形式也有了较大的进步和发展。自上海平准股票公司倒闭后，虽先有1904年梁启超提出了组织"股份懋迁公司"（即证券交易所）的倡议，后在1907年又有上海买办商人袁子壮、周舜卿、周金箴等提出仿日本取引所组织公司的要求，但清政府未予重视和采纳。华商证券交易一直处于无组织的状态中。光绪末年，上海买办商人王一享、郁屏翰等在南市关桥开设了专营证券的"公平易"公司，不久，买办商人孙静山在上海九江路渭水坊又开设了另一家专营证券的"信通公司"，但规模和功能远不能与原先的上海平准股票公司相比。除上述专营的证券公司外，许多茶商、钱商、皮货商、古董商和杂货商以及买办也兼做股票买卖。这些股票掮客经常出入茶馆，在经营本业的同时，还洽谈股票生意。约在1910年前后，股票交易买卖活动便固定在上海福州路的惠芳茶楼，中国证券市场进入了"茶会"时期。 总之，中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出现的证券是外国在华企业公司发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。中国证券市场一开始便存在华洋两个不同体系的市场，这正是旧中国社会性质的写照。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步，为后期的证券市场发展奠定了基础。
介绍中国证券发展史的这一段经过我的简化可还是很长很占内容，但真的很想大家了解一下我们国家的证券发展史，所以就没再过份删减，感兴趣的可以点下面这个链接查看更详细的（https://wenda.so.com/q/1458929454725254）。
大家看完了我们中国证券公司发展史之后有没有觉得虽然现在的券商还不完善，但比起比前是不是好了很多？所以给市场一个完善的时间，中国证券发展起步相对较晚，这也是券商公司左右不了的，一个东西的产生与发展都是时代的产物，而我们做为时代的参与者，既然改变不了就只有适应，找到我们在市场中的应对之道。
（四）证券公司的成立条件1.证券公司设立条件根据《中华人民共和国证券法》第一百二十四条：设立证券公司，应当具备下列条件：
(1)有符合法律、行政法规规定的公司章程;
(2)主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近三年无重大违法违纪记录，净资产不低于人民币二亿元;
(3)有符合本法规定的注册资本;
(4)董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格;
(5)有完善的风险管理与内部控制制度;
(6)有合格的经营场所和业务设施;
(7)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
2.证券公司注册资料要求（1）经营下列业务的证券公司的注册资本最低限额为五千万元：
①证券经纪; ②证券投资咨询; ③与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;
（2）经营下列其中一项业务的证券公司的注册资本最低限额为一亿元：
①证券承销与保荐; ②证券自营; ③证券资产管理; ④其他证券业务;
（3）经营下列业务中两项以上的证券公司的注册资本最低限额为五亿元：
①证券承销与保荐; ②证券自营; ③证券资产管理; ④其他证券业务;
（五）中国证券公司排名1.最新券商营收能力排名
从最新的证券公司营收来看，排名前十的有中信证券、国泰君安、华泰证券、中国银河、海通证券、中信建投、广发证券、中金公司，申万宏源，浙商证券。
目前市场上上市的券商一共有50家，浙商证券排名第十位，还算不错。
2.从总资产来看最新券商规模排名
从最新的总资产排名情况来看，排名前十的有中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、中金公司、广发证券、中国银河、申万宏源、招商证券、中信建设。
浙商证券总资产排名第20位，说明规模在同行业中不算太大。
3.从净利润来看券商的赚钱能力
从赚钱能力来看，排名前十的有中信证券、华泰证券、国泰君安、海通证券、中信建投、招商证券、中金公司、中国银河、广发证券、东方财富。
浙商证券排名第24位，不算太好，也不算太差。
4.开户佣金排名
从网上找了一份不是最新的十大券商佣金排名，希望不会有推荐大家开户的嫌疑，放这个资料主要是因为佣金是券商收入的很大一部分，让大家了解一下这些券商的收入能力。
另外说一些我个人的观点，选择到哪个券商开户并不能单纯的只看佣金，还有需要看它软件的配置能力以及自己的投资品种以及喜欢的投资方式。有些朋友喜欢买股票就选股票手续费低的，有些朋友喜欢可转债就选可转债手续费低的。有些朋友喜欢频繁交易，那肯定选手续费低的，有些朋友喜欢价投，那手续费不是他首要的参考标准，更多的是软件的稳定性及安全性。还有就是看软件的反应速度，有些券商佣金低，但APP真是很差劲，刷新速度特别慢，这很影响我们的看盘和交易，大家想一下，如果因为软件的问题让你投资少赚钱了，那不是比佣金更不划算吗？
总结：通过上面的比较，大家知道排名前三的券商是哪些了吗，龙头是中信证券，然后是华泰证券，第三是国泰君安，并且通过几个方面的比较相信大家对市场上的券商都有一定认识了，接下来我们来看一下证券公司的主要业务。
（六）浙商证券公司的主要业务根据《证券法》，我国证券公司的主要业务包括证券经纪业务，证券投资咨询业务，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务，证券承销与保荐业务，证券自营业务，证券资产管理业务，融资融券业务，证券做市交易业务，证券公司中间介绍(IB)业务，私募投资基金业务和另类投资业务等。
浙商证券股份有限公司主要业务包括证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、信用业务、财富管理业务、资产管理业务、期货业务、私募基金管理及投资业务、证券研究业务，其中收入最多的是期货业务，其次是证券经纪业务，我们按浙商证券营业收入从大到小来给大家介绍一下这些业务是什么，其他证券公司的业务感兴趣的建议大家去看一下金融市场基本知识。
浙商证券收入占比最多的是期货业务，然后是证券经纪业务，下面来看一下期货业务。
1.期货业务期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。
目前我国主要期货市场有6个，上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心和广州期货交易所。
（1）上海期货交易所
成立于1990年11月，主要上市有色金属期货、黑色金属期货、合金期货、能源期货和部分化工期货等等，目前上市的品种包括白银、沪铝、黄金、石油沥青、沪铜、燃料油、沪镍、沪铅、螺纹钢、天然橡胶、沪锡、线材、沪锌、纸浆、不锈钢。
（2）大连商品交易所
成立于1993年2月，主要上市农产品期货、黑色系品种期货、部分化工品种，目前上市的品种包括豆一、豆二、细木工板、玉米、玉米淀粉、纤维板、铁矿石、焦炭、鸡蛋、焦煤、聚乙烯、豆粕、棕榈油、聚丙烯、聚氯乙烯、豆油、乙二醇、粳米、苯乙烯、液化石油气、生猪。
（3）郑州商品交易所
成立于1990年10月，主要上市化工产品，目前上市的品种包括苹果、棉花、棉纱、玻璃、粳稻、晚籼稻、甲醇、菜籽油、普麦、早籼稻、菜粕、油菜籽、硅铁、锰硅、白糖、PTA、强麦、红枣、动力煤、尿素、纯碱、短纤、花生。
（4）中国金融期货交易所
成立于2006年9月，主要上市股指期货、国债期货等，目前上市的品种上证50股指期货、沪深300股指期货、中证500股指期货、2年国债期货、5年国债期货、10年国债期货。
（5）上海国际能源交易中心
成立于2013年11月，主要上市能源国际化品种，目前上市的品种包括原油、低硫燃料油、20号胶、国际铜。（6）广州期货交易所
成立于2021年1月，目前还没有品种上市。
浙商证券期货业务占比最多，说明它期货业务做得不错。公司通过全资子公司浙商期货开展期货业务。报告期内，浙商期货平稳运营，以打造研究型衍生品综合服务商为核心目标，积极发挥服务实体经济基本定位，大力推进数字化战略，实现数智研究转型。依托传统期货经纪业务，结合风险管理子公司的基差贸易、场外衍生品业务和做市商业务，创新能力不断提升，相关指标不断向好，截至2022年12月31日，累计完成期货代理交易量9,623.49万手，同比增长11.01%，期末客户权益319.89亿元，同比增长58.05%；期末资产管理业务存续规模28.97亿元。2022年风险管理子公司浙期实业完成基差贸易额116.16亿元，同比增长19.75%；完成场外业务名义本金813.56亿元，同比增长60.31%；做市业务牌照数量增至74个，同时获得上证所和深交所做市商资格。
2.证券经纪业务证券经纪业务是证券公司最基本的业务，又被称为代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司只收取一定比例的佣金作为业务收入。证券经纪业务分为柜台代理买卖证券业务和通过证券交易所代理买卖证券业务。目前，我国公开发行并上市的股票、公司债券等证券，在证券交易所以公开的集中交易方式进行，因此，我国证券公司从事的经纪业务以通过证券交易所代理买卖证券业务为主。
证券经纪业务与证券市场交易活跃度密切相关。报告期内，证券市场指数出现较大波动，投资者交易活跃度下降，对证券公司佣金收入产生一定影响。同时随着互联网拓客渠道的不断发展以及各券商对于客户的争夺加剧，交易佣金费率持续下降，给经纪业务造成较大压力。根据中国证券业协会公布的行业数据，2022年公司经纪业务中代理买卖证券业务净收入市场份额为1.22%，份额同比提升6.84%。
3.同行业对比再来看一下同行业对比公司的业务构成，从上一部分的券商介绍里面可以看出证券公司排名第一的是中信证券，第二是华泰证券，我们选用这两家公司来做为对比。
（1）首先看一下对比公司的主营业务
通过这么一对比大家知道哪些券商最赚我们的钱了吧，头部三大龙头都是靠手续费和佣金收入赚钱，中信证券投资收益排名第二，说明投资能力还行，但华泰和国泰君安投资收益占比相对小一些。而浙商证券期货业务给它带来的营收最大，这应该与当地浙商比较多等地域有很大关系。
二、企业综合分析（一） 介绍一下浙商证券浙商证券股份有限公司(ZHESHANG SECURITIES CO.,LTD.)是经中国证监会批准成立的综合性证券公司，原名金信证券，成立于2002年5月9日，2006年8月更名为浙商证券。总部位于浙江省杭州市，注册资本38.7817亿元人民币。浙商证券于2017年6月26日在上海证券交易所挂牌上市，股票代码：601878,是浙江省首家国有控股的上市券商。
浙商证券始终致力于综合投融资服务，管理居民财富，积极服务实体经济发展，逐步构建综合金融产业布局，自2006年以来，公司累计实现营收882.66亿元，利润总额219.16亿元，净利润164.83亿元， 股东分红29.43亿元；截至2023年3月31日,总资产1508.52亿元，净资产277.67亿元,控股浙商期货、浙商资本、浙商资管、浙商投资四家子公司，百余家分支机构遍布全国22个省份，服务覆盖珠三角、长三角和环渤海三大经济区，在全国最活跃的省份打下了综合投融资服务的基石，形成全国性财富管理网络布局。
公司先后获得优秀证券中介机构、最佳设计与创新证券公司、中国最具发展潜力证券公司、中国最佳资产管理证券公司、中国最具成长性投行、中国最具成长性经纪券商等荣誉。
公司投资银行业务坚持走创新发展之路，紧紧抓住浙江省实施“凤凰行动”计划契机，大力发展投资银行业务，市场地位不断提升。在IPO审核趋严的形势下，公司继续保持“百分百”过会率，全年完成IPO项目2单，承销规模26.73亿元，排名行业第10位，规模与排名均创历史新高。首次实现对央企、军工企业债权融资服务，发行全省首单、全国第四单纾困债券，发行公司第二单绿色债券，债券投行创新力、影响力不断增强。
（二） 核心竞争力1.优势看了一下年报里面的优势描述，跟其他券商比起来它的优势就只有下面的一点：
显著的区位优势浙江省是全国经济最为发达、富裕的省份之一，民间资本活跃是全国优质中小企业和高净自人作会但地之一，为公司开展接题合，务都供了怎好的发展业台。2021年，浙江省政府在巩百深化原有“凤凰行动”计划成果上，制定了促进经济高质量发展的“凤凰行动”计划(2021-2025年)，力争到 2025 年末，全省境内外上市公司达到 1000家。截止2022年底，浙江共有境内上市公司 656 家，数量居全国第2位:全年新增上市企业55家，排名全国第三。
2.劣势分析（1）行业风险2022年，美元加息和俄乌战争给全球经济和资本市场带来了巨大冲击，国内经济发展经历了各种艰难复杂的挑战。这一年，不确定性因素叠加外围的动荡，使得稳增长成为发展主线，国内各行各业都遭遇了超预期的挑战，资本市场的发展也面临了考验。
（2）政策性风险一方面，国家宏观调控措施对证券市场影响较大，宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关，直接影响了公司的经营状况；另一方面，证券行业是受高度监管的行业，监管部门出台的监管政策直接关系到公司的经营活动，若公司在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，导致公司遭受经济损失或声誉损失。
（3）合规风险证券行业是受高度监管的行业，监管部门出台的监管政策直接关系到公司的经营活动，若公司在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，导致公司遭受经济损失或声誉损失。
（4）同行业竞争风险行业前景广阔，但资源在逐步向头部券商集中，竞争也在不断升级。
（三） 行业分析一是二十大指明资本市场方向。
党的二十大报告提出了“健全资本市场功能，提高直接融资比重”的明确要求，推进中国特色现代资本市场建设已成为国家战略。证券公司作为资本市场的主要参与者，未来将肩负起促进经济高质量发展的历史责任，行业的发展空间将更加广阔。
二是行业发展阶段蕴含较大潜力。
证券化率方面，当前 A 股证券化率虽已超过 80%，相较美国 300%、日韩 130%的证券化率仍存在提升空间；直接融资占比方面，我国直接融资比例在 10%附近，与日本 50%、美国 80%的直接融资比例相比，发展潜力巨大；外资占比方面，A 股外资占比约为 4.2%，与港股的 40%、美股的 16%相比，有比较明显的空间。
三是行业高质量发展的基础不断完善。
近年来，以新《证券法》出台为代表的资本市场法制体系的不断完善，以注册制为代表的资本市场深化改革的持续推进，和以北交所落地为代表的多层次资本市场的建设，分别从不同维度，全面而有序地打好了行业高质量发展的基础。四是财富管理格局重塑总体有利于行业。随着“资管新规”落地，去通道、去非标，以及产品净值化，整个财富管理市场回归到统一的市场规则下竞争。证券公司可以充分利用对资本市场的理解、投资研究、产品设计等方面的相对优势，拓展客户群体，挖掘客户需求，在整体金融业财富管理格局重塑中跨步发展。
（四）股权结构公司属于国有企，公司的最终控制人为浙江省交通投资集团有限公司。
三、估值
（一）好价格截止2023年6月16日收盘，浙商证券市盈率21.6，处于近十年历史低估区间，但高于证券行业均值）18.81），同时券商由于是证券市场重要参与者，是一个相对高风险的行业，因此我们以15倍市盈来来估算一下好价格，具体如下：
观察历史走势发现浙商证券经常处于一个平台整理期，目前处于平台整理期的波谷区间，有较大反弹可能性。
四、聊聊对这个公司的个人见解从基本面来看，浙商证券不是规模最大的，也不是成长能力最快的，都属于一般一般的企业吧，再加上券商在市场上风评不太好，也不是表现很强的板块，股民对它的喜爱度不高，又加上国内某些券商对散户不太友好，又该挺起脊梁大盘需要它的时候往往靠不住，所以俗称三傻之一并不是没有道理的。但券商由于它是市场重要的参与者，资金量大，大盘上涨就需要银行保险券商来拉动才能走来。哪怕你瞧不起它，但你却非常需要它，只要你在投资市场混，它就是会赚你的钱，这也是我为什么分析券商的原因。同时站在券商角度考虑，它资金虽然大，但都是投资者的，如果没有业绩投资者就不买账，这也是它为什么在市场上跑那么快的原因。另外经过我每天对多家券商的观点跟踪，浙商证券的观点还算比较靠谱，不像某些头部券商，完全妥妥的反向指标。
目前的趋势还可以，再加上目前大盘环境还可以，正是需要券商的时候，它市值小容易被拉动。
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