当日外汇牌价是中间价（中间价高于即时汇率）

我们之前就分析过人民币汇率可能会升到7，现在官媒出来说了，人民币仍将温和升值。人民币中间价高于即时汇率，释放了什么信号，人民币汇率将如何走呢？

11月29日，人民币兑美元中间价报7.1031，调升101个基点。在岸人民币兑美元收盘报7.1246，较上一交易日走强273点。目前来看，人民币汇率仍在修复性回升过程当中。

11月30日，《经济参考报》刊发“盛松成：坚持市场在汇率形成中的决定性作用”的文章。文章表示，央行调查统计司原司长盛松成日前指出，人民币汇率升值有利于市场信心恢复。预计未来一段时间，人民币总体仍将保持温和升值态势，但升值幅度可能有限。不能只从经济层面看待人民币汇率问题，还应该从政治、经济、社会各方面来看待，对于普通百姓来说，人民币汇率稳定了说明经济在回稳。

这应该是人民币明显回升以来官方媒体首次评论汇率走势。

我们认为，前段时间，各方面对于中国经济和其他基本面因素存在过于悲观的预期。随着各项因素的边际改善，汇率开始修复。

我们认为，这个修复还会持续。就各方面关心的问题看，当局对房地产的支持力度还会全方位优化和加强，行业风险仍然较大，但最艰难的时刻大概率已经过去。地方政府债务问题也正在得到有力解决，接下来，债务将向上级政府集中，盘活存量资产化债的力度可能加大，都将有利于缓解市场对债务问题的担忧。改革方面，呼吁坚持市场化改革的声音一直存在，总理长期在长三角工作，显然知道推进市场化改革的重要性。支持科创和新质经济的政策显然会持续强化。中美关系、中欧关系逐步稳定的可能性在加大，各方面在调整认知，求同存异。

中国经济明年大概率走向新的均衡。美国经济明年可能减速。我们预计，未来，美国通胀水平震荡下降，美联储在未来几个月确认不再加息，是大概率事件，美元有可能震荡回落。就国内经济看，由于去年年末基数较低，今年11月和12月经济同比数据将明显上升。总体看，人民币汇率有继续修复的基础。

近几个月，央行多次表示，人民币汇率已超调，并且强调，从历史上看，人民币汇率跌破7之后，不久会重回7以内。历史上来看，2019年8月-2019年12月，2020年3月-7月，2022年9月下半月至11月，人民币兑美元即期汇率都曾跌破7并维持在7以下，2023年5月下半月至今人民币兑美元汇率跌破7的时间已超半年，相较以往几次更久，我们预计，本次修复或有可能阶段性升破7。

从技术面看，中间价持续强于即期汇率，传递的信号是非常清晰的，就是央行希望汇率走强一些。

我们预计，人民币兑美元汇率继续震荡修复，有望收复7关口。

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